摩根大通的策略师在近日表示，在温和衰退以及美联储加息的背景下，美股将在2023年上半年大幅下跌，标普500指数可能会再次测试今年的低点，这意味着较当前水平下跌约12%。高盛和德意志银行的策略师本周也做出了类似的预测。

摩根大通的首席全球市场策略师马尔科·科拉诺维奇表示：美欧银行业危机，油价飙升的冲击和增长放缓等不利因素将推动股指掉头，标普500指数将指向3,500点。

他在给客户的一份报告中写道：

“美联储表示今年无意降息，但风险资产反而强劲反弹，欧洲股市接近历史高点，美国股市收复近期跌幅。但是，我们预计未来几个月拥抱风险的市场情绪将逆转，市场将重新测试去年的低点。”

他补充说：“最近几周的反弹主要受到美股空头平仓，系统性买盘和市场波动指标芝加哥期权交易所(CBOE)波动率指数(VIX)回落的推动，这是暴风雨前的平静。”

他强调称：“重要的是要明白，风险偏好的性质，它因为对美联储可能提前降息的预期升温而上升，但最终也将因为美联储坚持继续加息而回落，各国央行已经在传达这一点，为了抑制通胀，加息周期可能更长，这最终会逆转市场的风险偏好。”

彭博社报道称，摩根士丹利的策略师近日也同样表示，美国股市面临的跌幅比许多悲观者预期的要大得多，美国经济衰退的恐慌可能会导致美股录得自2008年全球金融危机以来的最大年度跌幅。

此前摩根士丹利首席美国股票策略师兼首席投资官Mike Wilson在日前发布的一份研报中表示，尽管投资者普遍对美国经济增长前景感到悲观，但企业的利润预期仍然过高，美股风险溢价处于2008年以来的最低水平。Wilson认为，这表明标普500指数将跌至远低于市场目前预计的3500~3600点区间。“这种共识在方向上可能是正确的，但在规模上可能是错误的。”Wilson写道。他还警告称，标普500指数今年可能在3000点左右触底，暗示较目前的点位还将再跌约22%。