1月12日消息，沪指今日窄幅震荡，创业板指一度涨超1%，随后上演冲高回落走势。西安饮食、全聚德等多只高位人气股尾盘大幅跳水。板块方面，受利好消息刺激，军工、大飞机板块开盘表现活跃、工业母机、电子纸、智能制造等板块走强，券商、信创板块盘中异动拉升；酒店、酿酒、零售等大消费板块领跌、房地产、贵金属、新冠特效药等板块走弱。总体来看，板块轮动较快，个股跌多涨少，两市今日成交6815亿元。

^{图：今日内盘主要指数收盘表现}

1、从盘面上来看：最近几个交易日，沪指基本都是高开，但收盘的表现都不如意。今日开盘同样走高，但随后整体冲高回落。深成指亦是如此，不过稍强于沪指。午后，两市探底回升，但整体维持震荡格局。盘面上看，通信、计算机领涨，电力设备、汽车以及机械设备等涨幅居前，午后券商板块一度的拉升对指数带来提振，不过房地产领跌下，美容护理、商贸零售以及社会服务、食品饮料等的下跌给指数带来拖累。

2、从市场整体来看：昨日市场冲高回落收阴，加上今日市场一度的探底，短期市场的重心开始小幅下移。而这里的重心走低，也意味着市场或将迎来新的变盘。从成交上看，10日开始市场成交量萎缩至8000亿下方，按照此前8000亿的阶段参考指标，短期或进入弱势。如果不能快速补量，那么这里仍有弱势可能。

3、从板块轮动上来看：元旦以来价值和成长轮动的格局一直没有打破。昨日价值板块一度拉升，而今日成长题材重新表现，基本都是你方唱罢我登场。轮动似乎是春节前固有的规律，但轮动的不利就是市场没有明确的主线，难以形成资金的聚集效应，对于行情纵深发展也较为不利。而一旦成交不济，市场也很容易迎来整理或者回落。

此外，在这种轮动的过程中，热点的转化会比较快，而这种转化更多的还是情绪面的扰动。比如昨日深圳拟发育儿补贴的消息一出，三胎概念股就迎来大涨，一度呈现涨停潮。而今日，成飞集团拟借壳上市，有又引发军工板块一度的拉升。在业绩真空期，市场主线不明确的时候，这种炒消息的行情就很容易出现。因而在春节临近市场资金观望情绪逐步浓厚的趋势下，市场也或提前进入“看热闹”时间，即市场进入以消息或政策炒作时期。

4、策略上：而针对这种可能的情况，第一时间要做的就是降低仓位，尤其是元旦前后配置的，当前整体逢高减持为主。在市场不确定性阶段，保持一定的观望。同时，关注市场新的变化，并做好新的低吸和配置的计划和准备。当然，鉴于市场整体向好预期加固，而外资持续进入对情绪有所提振，结构性行情或依旧，重个股轻指数或是春节前的主基调。对于年报业绩预增的品种，仍可持续跟踪，并做适当的博弈。

5、对于近期市场行情走势，机构后市观点：

A、海通证券发布研究报告称，历史经验显示股市短期资金进出与市场行情相关，牛、熊市资金大幅流入、流出，震荡市资金进出平衡。2019年以来居民资产配置向权益迁移的趋势已形成，21-22年股票基金指数最大回撤30%，但基金份额略上升。该行认为，随着市场行情回暖，杠杆和私募等资金有望回流，2023年A股有望反转进入牛市初期，预计全年股市净增量资金达万亿元。　　

B、方正策略认为，展望后市，我们仍然坚定反转看多。虽然 2022年12月中下旬以来受疫情、债市流动性冲击、海外市场下跌等负面因素扰动，市场出现了调整。但目前来看，市场的积极因素在不断增加。当前已经进入到本轮盈利下行周期的中后期，市场底部反转的逻辑依然成立。最核心的就是盈利快速下行周期已经结束，后续无论是L型还是V型复苏，左侧的基本面主跌浪目前都已经结束。随着短期扰动因素的消退，市场行情后续有望再度上行。我们判断后续行情更可能是轮动行情，在历史上行情容易变盘的这个时间点上，建议2023年1月份可以关注成长风格的机会。