静待美联储主席鲍威尔讲话，美股全日涨跌反复，标普500指数和纳指三连阴。截至周二收盘，道指涨0.01％，标普500指数跌0.16％，纳指跌0.59％。大型科技股多数下跌，苹果跌超2%，亚马逊跌超1%。热门中概股延续强劲走势，哔哩哔哩涨22.32%，百度、阿里巴巴涨超5%。

美股收复了大部分跌幅，因为交易员不愿在鲍威尔星期三发表讲话前大举押注。

能源和金融公司的上涨缓和了大型科技股的下滑。正在出售投资级债券的亚马逊公司股价暴跌。交易量低于过去一个月的平均水平。一项衡量全球收益率曲线的指标至少20年来首次出现倒挂，预示着经济衰退。

预计鲍威尔将巩固美联储下个月将放缓加息步伐的预期，同时提醒美国人，美联储与通胀的斗争将持续到2023年。一些政策制定者本周强调，他们将进一步提高借贷成本，一位重要官员表示，他预计利率将略高于他几个月前的预测。

纽约人寿投资公司经济学家兼投资组合策略师劳伦·古德温（Lauren Goodwin）表示：

“美联储的加息幅度足够大，而且速度也足够快，足以让我们认为经济衰退是一种基本情况。”“只要美联储在增长放缓的情况下抗击通胀，波动性和风险溢价就可能保持在高位。”

古德温还指出，在经济衰退开始之前，股票收益通常不会开始下降。她补充说，这意味着股市基本面“可能仍在恶化”。

高盛集团的大卫·科斯汀（David Kostin）表示，随着某些支出开始回归正常，美国企业过高的利润率可能会在2023年开始下降。该公司的策略师以及摩根士丹利等其他银行的策略师一直表示，他们预计明年的盈利增长将放缓。

纽约梅隆银行财富管理公司的艾丽西亚·莱文（Alicia Levine）表示，即使在轻微衰退中，标普500指数成份股公司的收益仍可能下降20%。莱文表示：

“最终还是有风险。”“今年是过渡年。明年就是，‘好吧，现在你们的利率更高了，这对实体经济意味着什么？’我认为我们真的没有考虑到这一点。”

Bel Air 投资顾问公司的合伙人凯文·菲利普（Kevin Philip）表示，美联储的行动、顽固的通胀、俄乌冲突以及企业盈利前景“使股市在未来12个月面临严峻考验”。

美国银行以吉尔·凯里·霍尔（Jill Carey Hall）为首的策略师说，上周，机构客户和对冲基金将大量资金投入股市，散户客户则连续第五周抛售，抛售可能会持续到下个月。

最近的资金流动势头以及缺乏“投降式外流”的迹象表明，投资者认为市场已经触底。但美国银行策略师表示，他们认为2023年上半年触底前还有进一步的下行风险。

几个被广泛跟踪的、试图预测势头和长期趋势逆转的 DeMark 指标表明，芝加哥期权交易所波动率指数可能即将逆转。

历史表明，“倒计时13”模式的出现在过去曾导致市场转向，在较近期的低点出现了一系列这样的信号。上周，随着标普500指数上涨，这一所谓的恐惧指数跌至去年8月以来的最低水平。

与此同时，包括摩根大通和摩根士丹利在内的前美元多头表示，美元走强的时代正在结束，因价格降温促使市场减少对美联储进一步收紧政策的押注。这可能为欧洲、日本和新兴市场的货币带来买入机会。