作为香港股市“晴雨表”的恒生指数去年2月创出31183点高位后，便开始一直下跌，目前已跌破17000点关口。截至10月14日为止，恒指收报16479.74点，累计跌逾45%，逼近1997年股市水平。

华尔街日报报道，恒生指数是香港4万亿美元股票市场的主要晴雨表，该指数今年下跌了29%，目前在2011年10月以来的最低水平附近。

该指数表现不佳在一定程度上是去年开始对其成分股进行改革所致。

2021年之前，该基准指数主要由金融、信息技术、房地产和消费类股组成。当2020年互联网和科技股的大涨推动日本、韩国和美国市场大涨时，恒生指数的表现明显逊于亚洲其它股指。

细数历次恒指跌幅之最

不少人更将今次股市跌幅与昔日股灾作出比较。资产管理创始人兼董事黄国英来表示，这次跌势与以往的金融危机有何分别。

1997年7月发生的亚洲金融风暴，令港股急挫逾60%。当年索罗斯看空香港的联系汇率制度，因而对港发动攻势，导致港股大受打击，恒指于1997年8月升见高位16820点后一直下挫，最终在1998年8月跌至6546点后，跌势才完结。

2000年科网股灾，港股跌幅亦逾40%。当年不少以「.com」为噱头上市的科技公司，股价纷纷上升，但不久便出现泡沫爆破；恒指于2000年9月创出高位16106点后，一直跌至2001年9月低位8934点，跌幅达44.5%。

2008年爆发的金融海啸，相信不少人仍历历在目。当时美国次按问题引起社会关注，最终在雷曼兄弟倒闭下触发全球金融危机。2007年恒指一度升至31530点，其后一直下跌，直至2008年10月恒指低见10676点，才得以止跌，期间恒指由高位累跌66%。

2018年中美双方展开贸易战，两国互相向对方进口的商品征收大额关税，造成市场恐慌。当年港股原本一直处于牛市，并升至33484点歷史高位；其后贸易战爆发，恒指于2018年10月跌至24540点低位后，才得以反弹，跌幅达26%。

政府是否会救市？

黄国英表示，今次股市跌势有别于以往的金融危机，因为整个市场上没有「危机」出现，但他表示「市场出现的绝望感前所未有！」。他解释，以往市场出现波动时，政府都会出手救市，令股民被「宠坏」，而今次当政府未有出手，便产生出绝望感。

黄国英又指，对比美国，港股的跌势明显较强，「科技股和内地房地产股均出现重挫。」但他解释，政府没有出手救市也情有可原，因为政府出手救市，只会令财团受益，而非市民。

他又提到，美国市场跌幅较少，是因为市场仍憧憬着2023年会减息。但中港股市这边却没有任何值得期待的救市消息，政府亦未必讨论救市。他认为：「中国政府最少要救一个板块，要么是互联网，要么是房地产。」