受供需错配与市场需求萎缩双重冲击，中国今年上半年新增光伏装机量同比骤降逾六成，结束此前数年高速增长。据第一财经报道，21家已披露业绩预告的光伏上市公司合计预亏130亿至168亿元，其中隆基绿能、通威股份与TCL中环三家行业巨头上半年合计预亏已超百亿元。

隆基绿能表示，开工率不足、毛利率承压，叠加汇兑损失，经营压力显著；通威股份也指出，行业供需失衡尚未根本改善，各环节产品价格持续低迷。相较之下，TCL中环凭借硅片成本下降逾13%、组件收入大增近40%，成功将亏损收窄逾两成。

此轮回调主要受去年“抢装潮”高基数效应，以及新能源消纳能力不足影响，企业出货量与营收同步下滑。中国光伏行业协会原秘书长王勃华指出，产业正面临供需错配、需求萎缩与贸易壁垒加码的三重挤压，“深度调整周期仍在拉长”，但今年装机下跌是去年抢装后回归理性与常态。协会执行秘书长刘译阳则认为，上半年多晶硅、硅片、电池及组件各环节产量均下滑，“意味着行业反转的拐点正在临近”。

值得注意的是，与主产业链相比，储能、设备及核心耗材等细分赛道展现出更强韧性。光伏胶膜龙头福斯特受益于中东地缘局势推升原材料价格及新品放量，净利润同比增长75.35%。

中国光伏行业当前的深度调整，本质上是过去几年政策驱动下“狂飙突进”后的必然出清。装机骤降与巨头集体巨亏，并非行业基本面突然崩塌，而是供需错配被高基数与消纳瓶颈同时放大的结果。价格战持续、开工率不足、贸易壁垒加码，叠加海外需求增速放缓，短期内仍将承压。

但拐点信号已开始出现：主链产量全面下滑本身就是去库存与产能出清的过程；同时，储能、胶膜、设备等细分赛道的韧性说明，行业并非全面衰退，而是结构性分化。长期看，全球能源转型与碳中和目标仍在，中国光伏在成本、技术迭代（尤其N型、钙钛矿叠层）和全产业链配套上的优势并未消失。真正的关键，在于能否从“规模扩张”转向“技术与效率驱动”，并更有效匹配国内消纳与海外市场准入。

短期阵痛难免，但若政策与企业能共同推动供需再平衡，行业有望在明后年逐步走出底部。