费半大跌，投资者大亏，马斯克直说”你在赌场就别哭！“

马斯克10月12日发了一个帖“No crying in the casino”（在赌场就别哭），回应了博通CEO陈福阳（Hock Tan）在新加坡会议上的言论。

当时，陈福阳说部分AI投资者“根本不知道自己在投什么”，把某些AI投资比作在赌场押注；英特尔CEO陈立武也警告资本/融资可能成为比芯片短缺更大的瓶颈。马斯克转发相关讨论后只回了这句，带点冷幽默以及嘲讽意味：既然把AI当成赌场赌博，就别因为波动哭天喊地。

马斯克说这话和费城半导体指数当天大跌有关。10月12日费半跌约2.67%，这已经再连跌多日的基础上，再次下挫，存储股领跌，美光跌了约-3.9%、闪迪大跌了约-6%等，存储股下跌，市场分析人士的解释是：

上周末，中国长鑫存储（CXMT）宣布4F² DRAM架构进展，计划2026年底推出相关DDR5服务器内存，市场担忧中国标准化产能扩张加剧竞争、缓解短缺。再叠加博通/英特尔CEO关于资本瓶颈和投资者“不懂投什么”的警告，以及前期涨幅大后的获利了结、油价等宏观因素。

长鑫存储是中国DRAM国产化的主力厂商，其技术水平此前还在持续追赶国际主流，与三星/海力士/美光的最先进节点和HBM等高端领域仍有差距。但这次，他们的老总在大会上称，”他们的存储新一代的DRAM比现在通行的6F²，单个存储单元小了大约三分之一，同一块硅片能塞下更多内存。”这不亚于给供应紧张的存储市场投下了一枚震撼弹，他们如果有了新技术将直接冲击到目前存储芯片的几大巨头的成本和利润。目前，因为AI 数据中心的建设，让存储芯片供应紧张到，不停涨价的程度，像三星，海力士，美光都赚得盆满钵满，如今，长鑫新技术横空出世，存储器的价格，他们估值都受到不小的威胁。当然，我们也知道只宣布一个新架构，跟能大规模量产，中间还隔着良率、价格、可靠性好几道坎。而且，4F²也不是只有长鑫在做，三星、SK海力士的路线图上都有，三星计划2028年量产。

就在市场为此进行重新定价还“将信将疑”的时候，马斯克对此发了个长帖，谈中国量产储存能力。他说，“一旦中国掌握制造技术，扩产能力往往超过全球其他地区总和，锂电池、太阳能是先例。“

如今，锂电池、太阳能几乎完全是中国制造主导。如果，中国杀入这个市场，一定把存储芯片做到白菜价。先前，苹果公司CEO 库克就因为存储器涨价这事情，想找长鑫做平替，让特朗普取消对长鑫的限制的实体名单。

马斯克这么肯定中国存储芯片制造的能力，投资者对中国在标准化内存上的威胁就更担忧了，于是，我们看到市场上出现的存储芯片股被大幅抛售。

当然，马斯克随后又理中客地发了一条，“标准LPDDR5/LPDDR6（通用规格）中国似乎解决得很快，但新一代HBM架构、逻辑层下SRAM + 上方3D堆叠内存并解决散热等会更难。“但是，对市场信心伤害已经造成，而且对这条的转发量相应也少了很多。

马斯克对存储的芯片的真实态度

马斯克并不看空存储芯片公司的基本面 ，反而多次强调它是AI最大瓶颈。

• 他在SpaceX等场合反复说：内存供给年增约20%（对成熟行业已很快），但AI需求年增200%甚至更高，供需剪刀差决定价格会涨而不是跌。

• 他认同苹果CEO库克“前所未见”的内存涨价，自己也说，这是见过最大的价格跳涨，并呼吁大幅扩产。

• 作为特斯拉（Optimus/FSD）、SpaceX、xAI的大买家，高价直接伤害成本/利润。所以他主动砍AI5/AI6芯片内存容量（AI5从计划减半到约96GB LPDDR5，AI6约144GB LPDDR6），理由是保障Optimus大规模量产并压成本，同时维持带宽（性能影响可忽略）。还公开感谢美光给“显著配额”且条款合理。

• 他的长期应对是自建Terafab（与SpaceX、英特尔等合作），目标把逻辑芯片、内存、先进封装整合，目标算力规模极大，减少对外部供应商依赖。

总结

马斯克作为买家，内存价格暴涨确实让他很不爽，所以又是砍配置、又是自建产能，但公开立场是短缺真实、需求远超供给、价格上涨符合经济规律，投资者不应担心需求本身。他的“赌场”评论显然是针对部分AI投资者杠杆拉满的盲目多头，倒不是看到存储股下跌非而幸灾乐祸。存储股长期还是要看供需，但短期波动大，高估值下任何供应/竞争新闻都容易引发抛售。