近日，在煤炭行业限制超产等事件助力下，“反内卷”投资主线更趋清晰，顺周期板块表现亮眼，多只相关ETF大举吸金。对于如何把握投资节奏，天弘基金基金经理祁世超以光伏行业举例称，“反内卷”政策窗口期或持续半年至一年。当前，在新一轮政策推动下，若产能出清、价格企稳等信号获得验证，相关行业或进入修复周期。投资者可从以下三个维度进行跟踪：一是企业财报，关注减值规模缩减、毛利率改善等盈利修复迹象；二是产业数据，观察开工率提升、价格反弹是否传导至下游；三是市场信号，资金持续流入或预示布局窗口出现。