弘则固收叶青发表研报称，用一个冬天来准备春天。2025年固收市场呈现结构>总量、长尾>趋势特征，70%行情发生在1/3时间内，传统预测失效。宏观上结构性变革主导定价，产业变革带来资产供给调整，货币政策传导受阻。技术上量化AI应用深化，工程化方法替代主观判断。策略上"折腾"胜过"躺平"，需在中间地带挖掘超额收益，采用批量化投资和动态调整机制。