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1月13日A股收评:春节前市场轮动效应明显,不具备持续性和爆发性
 陆一夫    
2023年01月13日 07:25
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1月13日消息,大盘午后探底回升,三大指数集体拉升涨超1%,上证50指数涨超1.5%。高位股继续下挫,板块方面,医药医疗股持续反弹,券商、保险等大金融板块走强,旅游、饮料、白酒等消费股回暖,家电、建材、猪肉等板块活跃;工业母机、信创、软件股走弱。总体来看,个股涨多跌少,两市今日成交7023亿元。盘面上,厨卫电器、家电、饮料制造板块涨幅居前,酒店、信创、东数西算板块跌幅居前。

图:今日内盘主要指数收盘表现

图:今日内盘主要指数收盘表现

1、从盘面上来看:昨日美国CPI数据还是给市场有所提振的,美股探底回升,欧洲股市几乎普涨。所以,对于A股来说,今日开盘至少是有提振的。两市双双高开之后,震荡中走高,一度收复近几日调整的失地。不过,午后冲高回落,整体保持高位震荡整理,还是给当前行情蒙上了一层阴影。盘面上,食品饮料领涨,建筑材料、农林牧渔以及医药生物等涨幅居前,而非银金融继续走强,是指数上行的重要力量。此外,通信、电力设备领跌,电子、计算机以及国防军工跌幅居前。

2、从消息面来看:在美国CPI数据两年半来首次环比下降,CPI连续三月增长放缓,2023年美联储仍会加息,但超规模加息的时代可能逐步结束,也就是加息放缓趋势将逐步明显,这对于全球资本市场可谓是一大利好。去年美联储加息周期以来,全球资本市场一片“狼藉”,全球通胀之下大家的日子都不好过。而美股持续走低下,港股和A股也是持续杀跌。如果接下来通胀走低,那么美联储加息步伐或将继续放缓,加息周期的拐点也可以预期,对市场形成潜在的利好。至少,阶段上,对于A股来说,海外美联储加息等外因的影响大幅减弱。

3、从市场整体来看:内因就成为近期市场走势的关键因素。也正是在经济复苏预期的不断加固之下,元旦以来市场迎来连续的上行。但是,这种上涨并没有基本面数据的支撑,在新年5连阳之后,市场迎来些许隐忧,这或将不利于指数的纵深发展以及持续性。

一方面,风格轮动下市场上行空间或有限;按照历史规律,春节前市场整体轮动效应明显,整体不具备持续性和爆发性。而元旦以来,价值和成长轮动,没有形成明显的主线下,市场上行的空间或受限;另一方面,成交量未有效释放下留意可能的回落;虽然元旦之后两市成交有所回暖,但也还是徘徊在8000亿左右,况且在连续上行后成交又迎来萎缩,成交量未能有效释放下,整体上行的动能不济,高度也或有限;此外,经济没有实质性复苏下,仍有反复的可能。这可能是最大的掣肘和制约,尤其是刚刚公布的金融数据看,去年12月依旧低迷。

4、从经济预期看:随着疫情暂时还不能大幅消散以及春节返乡潮之下,1月经济或仍保持低位。缺少基本面数据的支撑和提振,仅靠情绪提振的上行或不会太长久。

当然,就在这些现象持续之际,我们看到元旦以来的“妖股”纷纷走低,甚至一度迎来跌停潮。比如午后盘面上看,麦趣尔、英飞拓、黑芝麻跌停,全聚德逼近跌停,西安饮食、安奈儿跌逾8%,桂发祥、人人乐、西安旅游等跟跌。这些多数都是元旦以来的消费类牛股,昨日就有批量的大跌,今日延续,也或说明资金的炒作力度在减弱,春节前或整体放缓。而这些牛股的回落,对于市场人气和热情也会带来抑制。

5、策略上:尽管指数仍处于相对高位的震荡,但随着连续上行之后市场成交热情的减缓以及春节前动能的减弱规律,指数继续上行的空间有限,更多的或保持震荡整理或者回调。建议投资者短期不盲目追进,适当减持保持观望,耐心等待市场新的方向和风向的选择。

6、对于近期市场行情走势,机构后市观点:

A、中原证券认为,周四A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理,沪指全天基本围绕3160点窄幅波动。当前上证综指与创业板指数(2493.126, 34.63, 1.41%)的平均市盈率分别为13.09倍、39.05倍,处于近三年中位数以下水平,市场估值再度进入极低区域,适合中长期布局。两市周四成交量6815亿元,处于近三年日均成交量中位数下方。未来股指总体预计将维持震荡格局,同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议投资者保持六成仓位,短线关注汽车、新能源、通信设备以及电网设备等行业的投资机会。

B、国盛证券指出,当前市场窄幅震荡整理,受节前效应影响,市场情绪不高,板块轮动较快,短线操作难度较大。但历年一季度都是各项政策出台的重要时间窗口,当前不失为中长期逢低布局的机会期。2023年围绕恢复经济的主要目标做布局,当前政策主要提及的新能源、高端制造、工业母机等方向有望率先迎来政策红利。坚定信心,逢低布局,静待风起。

编辑: 陆一夫
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