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全球股债大跌后是否已迎入市良机 看投资巨头们指点迷津
 陆一夫    
2022年11月18日 10:43
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今年全球股票和债券价格暴跌,加上私募股权行业遭遇交易量的恶化,全球各地的投资者正在到处寻找机会。

彭博新闻社采访了北京到多伦多和墨尔本总计管理着2.3万亿美元资产的七家机构投资者,他们在采访中谈到自己在可能充满挑战性的2023年的投资计划。

一些机构表示,他们要等到公开和私募市场的估值进一步下跌再大举入场,目前正在大量积累现金,一旦出现合适的投资主体就可以迅速做出反应。与此同时,其他机构则在关注着稀有金属等领域的投资机会,长期趋势的转变让这些领域获得丰厚回报的机会已经成熟。

以下是这些机构的投资策略及资金配置情况:

1、新加坡政府投资公司(GIC)(估计6900亿美元)

对于新加坡主权财富基金GIC而言,准备就意味着手头备好现金,有投资意愿,在其他投资者抛售时有能力买入低成本资产。

首席投资官Jeffrey Jaensubhakij已经进行了可提供通胀保护的投资,并表示在劳动力市场紧张和大宗商品投资不足的情况下,价格压力会继续上升。

他说:

“拥有备用金意味着,一旦机会出现,你就有能力快速部署,而不是还要解决资产负债不匹配的问题,将资产从债券和股票等资产类别转移到房地产和通胀等对我们来说一直很重要,因为与CPI挂钩的能力或随着时间的推移提高租金的能力,让我们可以在一定程度上抵御通胀。”

他说,从长远来看,基础设施项目和大宗商品可以作为对冲。与此同时,在夏季可以用作游客和商旅酒店的学生公寓,以及日本和澳大利亚等关键市场的电信基础设施和房地产都是他的主要投资理念。

GIC首席执行官林昭杰表示,在疫情期间买入二级私募股权基金被证明有利可图,并激发了该公司进行更多此类交易的兴趣。

他说:

“机会出现了,团队作出了回应,实际上在这个领域投入了大量资金,并取得了良好回报,这是我们希望加强灌输并采取更多行动的另一个例子。”

2、富达国际(6133亿美元)

富达国际首席执行官Anne Richards表示,包括中国在内的亚洲市场人气反弹的速度可能比世界上其他地区更快。

Richards周三在彭博创新经济论坛的一个小组会议上说:

“亚洲的局势与美国和欧洲完全不同,无论是从市场角度还是从资金流角度来看,我们2023年都更看好亚洲。”

Richards表示,她看到对亚洲和中国的兴趣正在增强。世界第二大经济体最近放松了防疫措施,出台了对房地产市场的政策支持,投资者为此开始押注习近平将把注意力重新放在经济增长上。

她补充说:

“对于中国目前所处的利率政策周期及其会给该地区带来的好处,以及中国的渐进开放,市场乐观情绪浓厚。”

3、AustralianSuper(2720亿澳元)

AustralianSuper Pty Ltd.首席投资官Mark Delaney态度谨慎,他的公司是澳大利亚最大的养老金公司,去年年底开始转向防守,减少了对上市股票和信用债的风险敞口。

“我们建立了现金头寸,最近还有固定利率头寸,我们认为这些头寸可能会从经济滑坡中受益,在未来的12个月,该基金可能不会对资产配置进行重大调整,并对私募市场保持关切。”

他说:

“我们最谨慎的是那些价值尚未调整的资产类别,例如,你可能将私募股权投资纳入这一类别,可能还有房地产,可能还有基础设施,从高点到我们认为可能的低谷,股市的调整或许已经走完了一半以上的路程。”

相反,在大约12个月后好机会开始出现时,该基金预计会寻找新的投资。

他说:

“我们最后可能首先将资金投入固定利率,因为他们会对紧缩周期乃至宽松周期的结束作出响应,然后,如果股价继续调整,股市将会出现机会,大约在同一时间,信贷市场也会有机会。”

编辑: 陆一夫
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