5月27日消息，三大指数集体高开，开盘上冲，创指涨幅扩大至2%后冲高回落，CRO概念持续拉升，煤炭、油气股大幅走强，教育板块尾盘崛起。午后指数一度集体翻绿，尾盘略有回暖，北向资金呈流入态势，食品饮料、纺织服装、游戏等板块跌幅居前，农业股尾盘拉升。总体而言，资金分歧较大，多空博弈激烈，个股跌多涨少，目前近3000股飘绿，赚钱效应较差。截至收盘，沪指涨0.23%，报3130.24点，成交额达3726亿元；深成指跌0.12%，报11193.59点，成交额达4432亿元；创指涨0.06%，报2322.48点，成交额达1365亿元。

^{注：今日内盘主要指数收盘表现}

1、从盘面上来看：今日，沪深两市双双高开，开盘后快速上行，沪指逼近近期反弹新高，而深成指仍在5日均线上方运行。此后，两市高位震荡并未再次上冲，午后一度跳水走低，盘中还迎来翻绿。尾盘，指数震荡回升，但力度薄弱，全天呈现高开低走格局。盘面上，社会服务、石油石化、煤炭以及美容护理等板块走强，而传媒领跌，轻工制造、通信、建筑材料以及房地产等走低。

2、从行情整体来看：赛道股整体是回落的，而稳定类板块表现良好，一直对大盘形成支撑。

但实际上，稳定类品种对市场的提振效应是有限，不能有效激发人气的同时，市场也难以持续活跃。而对于赛道股来说，其实从5月24日大跌之后，或者说从本周一开始，其实就已经迎来了回调。这边上，此前反弹超20%的科创在本周持续的走低，就是很好的佐证，而赛道股不能重新走强，市场成交无法增加，那么指数高位震荡甚至回落的可能就会加大。

从实际上，我们此前也说过，当前压制市场的核心因素还在于内忧外患，对外来说，美元收缩的趋势下，对市场的风险偏好是有承压的；而对内，经济下行趋势没有明显改变，也没有预期的拐点，对市场来说，整体的拖累还是比较明显。

所以，至少从本质上看，市场尽管有反弹，但也仅是超跌反弹，距离反转还为时尚早。

3、机会方面来看：“稳增长”是上半年的主线，所以围绕稳增长的基建、房地产以及大金融等产业整体表现良好，而且此起彼伏。科技等成长股虽然此前一波较强反弹，但在市场情绪并不高涨下，想要走出持续性行情，也是比较困难的。

所以，当前宏观面对市场短期的向好有压制，在连续的反弹之后，两市成交量萎缩，技术指标也有顶背离的倾向，结合此前下跌中的反弹，这里还是需要适当的留意。此外，经济不济下，市场中报预期或有不佳，也需要谨防后期对市场的拖累。此外，去年12月以来的调整中，指数阶段性的回升不超过5周的时间，当前市场整体反弹也是5周，所以需适当留意下周可能的变盘。

4、策略上：对于这一波反弹来说，我们认为即将进入尾声，短期操作者后期不追高是主基调，阶段建议逢高减持，耐心等待可能的整体性的回撤，而在政策托底以及市场情绪和信心不断提升下，如果有调整，对长期投资者或是新的低吸和增仓的好时机。

5、具体操作上：建议逢低关注三条主线，其一、一季报同比与环比同步增长的公司（新能源、半导体、军工等高景气龙头）；其二、ETF资金近期持续流入的行业（可关注房地产、医药、基建等行业龙头）；其三、低价国资改革主题（央企国资改革、大集团小上市公司、业绩不佳亟待转型等）。

6、对于今日市场走势，机构后市观点：

A、浙商证券指出，现阶段，重要指数的估值水平均处于近5年来的50%分位数以下，其中上证综指、中证500接近2019年初的分位数水平，科创板也在历史极值附近，估值端性价比凸显。而基本面处于经济压力持续加大、政策对冲不断加码，宽信用尚待见效的阶段，延续对指数中长期的看好。就短期而言，指数波动依旧，上行阻力有所升高，短期行情或进入弱势震荡。而近期伴随管理层态度的明确，经济的底线已经相对清晰，未来市场能否进一步突破，还需要逐项政策落地并最终推动经济预期的扭转，届时指数的上行空间会被进一步打开。

行业板块方面：（1）基于稳增长政策加码细化、强调落实背景下，稳增长有望持续受到催化，可关注建筑板块；（2）俄乌冲突下供需紧平衡叠加库存处于阶段性低位逻辑下的石油板块；（3）政策稳消费叠加业绩筑底逻辑下，家电板块的中长期配置机会。