5月25日消息，两市开盘涨跌不一，早盘窄幅震荡，航运港口、新零售、油气等板块涨幅居前，刀片电池、能源金属、风电设备等领跌。 午后两市企稳攀升，沪指涨近1%站回3100点，北向资金大幅流入，军工板块受消息刺激冲高，传媒、元宇宙板块掀起涨停潮，仅猴痘概念、海南等少数板块下跌。总体而言，市场情绪较早盘有所回暖，个股涨多跌少，赚钱效应较好。截至收盘，沪指涨1.19%，深证成指涨0.7%，创业板指涨0.32%。　

^{注：今日内盘主要指数收盘表现}

1、从盘面上来看：昨日大跌之下，今日沪深两市小幅低开，开盘后快速拉升翻红，此后再度拉升后盘中回落。临近午盘结束，金融等板块启动，带领指数重新上行，并延伸至午后。整体低开高走趋势，也延续着整体的反弹趋势。具体盘面上，传媒板块大涨领衔，公共事业、交通运输、社会服务以及农林牧渔等板块走强，而多板块上行下，仅有食品饮料以及家用电器等小幅走低。

2、从政策面来看：昨日市场的下行，被认为是重要会议的不及预期以及经济下行担忧情绪的蔓延。

不过，今日的上涨还是昨日重要会议的政策释放以及央行和银保监会部署加大贷款投放力度的提振，可以看出尽管有预期差，但是不可否认的是，4月底以来的政策持续发力，很大程度上对市场信心和情绪带来较大提振。政策底不断加码以及市场估值底已经显现下，其实做多热情回升应该是主基调。

而实际上，从4月底到目前，尤其是昨日大跌之后，今日能快速回升和大涨，实际上也表明当前市场整体的韧性在逐步增强。

3、从基本面来看：A股估值历史低位以及政策发力下，调整半年之久的市场已经处于“跌无可跌”的境地；其次，多方预期的改善。无论是全国疫情的有效防控，还是海外地缘政治影响的减弱，都对市场带来一定的预期提振；此外，部分资金的介入之下，市场阶段性做多热情开始回升，整体向好推动的力量在增强。

当然，这里需要强调的是，尽管短期市场处于情绪回升期，个股的行情也在延续，但当前的反弹，也仍是超跌反弹行情，还不具备反转以及波段上行的基础。

最核心的原因，还是当前经济下行趋势以及并没有预期改善的明显趋势。

4、从市场的表现看：两市成交依旧薄弱，不足万亿的成交水平下，叠加新基金发行处于低位，存量资金博弈下，想要走出趋势性的行情，还是比较困难的，更何况，海外扰动因素未改，对市场风险偏好仍有承压。

因此，这里说市场韧性的相对强势，主要还是超跌之下，随着政策不断加码以及疫情防控的效果显现下，市场悲观预期的修复。

但经济预期没有改变之下，尽管政策持续发力但市场的接受还需时间，信心的恢复也仍需时日，所以短期的韧性是有，但波段上还需留意可能的整体性的回落。

5、对于今日市场走势，机构后市主要观点：

A、华安证券指出，在昨日市场大幅调整后，投资者对近期反弹过顺、调整在即的担忧将得到充分的缓释，对政策利空敏感、利好钝化的现象将得到有效缓解，情绪化下跌不可持续。后续内部在全国疫情形势不断好转、抓紧抓实疫情防控初现效果后，4、5月经济将迎来阶段性底部。政策在疫情扰动结束后进入全面发力期。目前随着上海地区阶段性复产复工，各项稳增长增量政策逐步出台和落地：货币政策“有的放矢”，短期流动性合理充裕的支撑不变；财政加码节奏加快；部分省市稳地产政策不断落地。政策加码加力的加持下，经济将筑底向好。

B、国盛证券表示，4月27日两市指数低点大概率或将成为全年低点，且伴随着低点出现，近期出现较大力度反弹，短期虽有调整，但更多的是技术性调整，这并不改中期看多观点。操作上，周二指数不断下挫伴随着量能放大，或表明近期获利盘以及恐慌盘出现，有利于市场快速清洗浮筹，考虑到当前市场信心依然较高，因此，预判指数周三在小幅继续调整后有望重回反弹行情，继续看多做多，可轻指数重个股，重点关注锂电池、光伏等趋势赛道板块核心个股的低吸机会。