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12月7日A股收评:降准来临之后 为何指数却持续走低?
 以太坊信徒    
2021年12月07日 15:40
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12月7日消息,受央行全面降准消息刺激,三大指数早间大幅高开,随后震荡走弱,创业板指跌幅居前。板块方面,房地产板块强势拉升,机场航运、厨卫电器等板块走强;锂电池、军工、半导体等高景气赛道板块集体下挫,宁德时代(629.000, -28.28, -4.30%)盘中一度跌超6%。午后指数走势分化,临近收盘沪指成功翻红,创业板指探底回升,盘中跌幅一度扩大至近2%。电力、煤炭板块拉升回暖;氟化工、烟草、氢能源等板块持续低迷。总体而言,市场情绪仍在修复,个股跌多涨少,赚钱效应较弱,两市成交连续第33个交易日破万亿。

注:国内主要指数收盘情况

1、从盘面上来看:今日,沪深两市双双高开20个点随后冲高回落窄幅震荡,盘中连续回落,并一度引发跳水翻绿,盘面上房地产服务、证券白酒、机场航运表现强势。拖累市场的是PVDF概念、盐湖提锂、国防军工等板块。技术上指数短期回调空间有限,整体上市场依旧是震荡向上走势。

2、从此次降准消息来看:降准消息落地,和以往一样,这次降准也是提前告知的,毕竟上周末很多人已经知晓了。但是,从知晓到真正的官宣,这次确实是出乎意料,因为时间很快,以往可能需要一周,这次只间隔了三天时间,足以表明政府支持经济复苏的决心。不过,投资者需要明白的是,从央行的态度来看,稳健货币政策取向没有改变。央行更加重视货币政策对于实体经济,特别是中小微企业的支持力度。所以,实际上对于股市来说,降准并非实质性的利好,而降息才是,因为能传导到实体。

所以,从昨日的降准预期到今日的降准落地,其实市场整体表现是不佳的。连续的冲高回落,连续的下挫,尤其是科技等成长股的集体走低,都表明降准对市场没有实质性的利好,反而是很多资金借助情绪的提振进行建仓甚至是换股的时机。

因此,在连续反弹之后,我们看到指数已经略显疲态,而且板块分化更加严重,要留意短期的整体性回落。

尤其是此前银保监会提及重点保障刚需和改善型购房需求,据此可以认为,后续房贷多投向此类领域,也是一个趋势。本次降准对房地产市场带来的积极影响较为明显,房贷将进一步放松,利好房地产市场的活跃。热门赛道新能源方向今日跌幅较大,锂电池板块从技术上,是一个顶背离形态,上午A股3000多只个股下跌,500多亿的新能源车股,注意把控相关个股风险。

3、从整体上来看:当然,需要明确的是,我们此前一直建议投资者关注货币宽松预期的提升,而今降准落地,实际上货币宽松的预期是在增强的。而从趋势上看,明年货币信用宽松的趋势也相对明确,这对股市整体会有利好提振。

所以,我依旧看好跨年甚至是来年一季度行情,目前可以逐步开启左侧的交易,适当进行标的配置以及提前的潜伏。尤其是如果借助降准的冲高回落带来的调整中的低吸,或许机会更加适当。

4、总结一下:在基本面和流动性稳定的当前,市场整体仍有支撑。但“内忧外患”之下,市场整体也受到承压,结构性行情还会延续。降准之下的货币宽松切增强对市场带来提振,但并非实质性利好下,还是要留意可能的冲高回落。进入到12月之后,整体应该保持谨慎,激进投资者仍可于结构性行情中进行阶段性的博弈,但风险偏好比较低的投资者,建议继续轻仓观望。当然,我们对于跨年以及来年一季度行情并不悲观,如果指数震荡回落,对事件以及外部影响预期落地,那么随着短期经济的回升,市场情绪也或将回升,在货币宽松预期下,市场仍有向好的大概率。

5、策略上:A股今日连续33个交易日突破万亿的成交量,今日A股的跳水和外资疯狂流入形成了鲜明的对比,市场仍以轮动为主,短期的回踩便是机会,耐心等待大级别良机的出现。

6、对于后市大盘走向,机构纷纷发表看法。

A、东吴证券认为:近期A股市场的调整主要还是与盘面风险偏好下降有关,我们可以明显地看到,一方面以新能源、半导体芯片及锂电等高估值品种出现回调,另一方面,以次新炒作为主的游资也出现退潮,短期要关注成长方向的回调压力,特别是在外围动荡期,市场的风险偏好仍有可能进一步降低。操作上,建议控制仓位,适度增加低位蓝筹的配置,以实现均衡持仓,特别是受益于降准的金融板块,谨慎追涨。

B、国金证券提到:央行如期降准,政治局会议重提“六稳六保”,改变市场对经济的悲观预期。虽然大盘分时线上形成了顶背离结构,但我们认为调整可能只是暂时的,后期震荡上行概率较大。建议激进投资者关注银行、券商、军工。稳健投资者逢低加仓至八成左右仓位。

编辑: 以太坊信徒
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